年报]亨通股份(600226)：浙江亨通控股股U8国际- U8国际官方网站- 体育APP下载份有限公司2025年年度报告摘要

2026-04-21 10:57:01

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　　当前国内外巨头持续投入加码AI，由于AI应用场景涉及高频高速传输，对传输损耗的要求高，将对高端电子铜箔需求有明显拉动。典型的高端铜箔包括高性能反转铜箔（RTF铜箔）、超低轮廓铜箔（VLP铜箔）、高频极低轮廓铜箔（HVLP）、HTE（高温高延伸铜箔）、IC封装极薄铜箔、高密度互连电路（HDI）铜箔等。根据QYResearch报告显示，2025年全球超低轮廓铜箔（VLP）市场销售额达到657亿元，预计2032年将达到1,214.8亿元，2026-2032年的年复合增长率（CAGR）为9.3%。

　　饲料产业位于畜牧养殖业前端，畜牧业的发展直接影响市场对饲料产品的需求。随着全球经济的发展和人们对食品健康、营养等方面要求的提高，市场对于动物性食品的消费需求不断增加，推动了饲料工业的快速发展。据中国饲料工业协会统计，2025年，全国饲料工业总产值12,909.6亿元，总营业收入12,350.4亿元，分别增长2.3%、2.9%。其中，饲料添加剂产品产值1,344.1亿元、营业收入1,320.1亿元，分别增长2.2%、4.6%。

　　近几年，豆粕减量替代驱动饲用氨基酸需求持续增长。自2021年以来国内农业农村部陆续推出了《猪鸡饲料玉米豆粕减量替代技术方案》《饲用豆粕减量替代三年行动方案》等文件，在确保畜禽生产效率保持稳定的前提下，力争饲料中豆粕用量占比每年下降0.5个百分点以上，到2025年饲料中豆粕用量占比从2022年的14.5%下降至13%以下。应用低蛋白日粮技术，采用饲料精准配方和精细加工工艺，配合使用合成氨基酸等高效饲料添加剂，降低猪禽等配合饲料中的蛋白含量需求，减少蛋白饲料消耗，有效提高饲料蛋白利用效率。方案进一步明确了豆粕减量替代的目标和路径，低蛋白日粮的推广及饲料中豆粕使用占比延续下降，提振国内氨基酸消费需求。

　　据中国饲料工业协会统计，2025年度饲料企业节粮成效持续巩固。全国工业饲料总产量34,225.3万吨，比上年增长8.6%。其中，配合饲料产量31,946.0万吨，增长8.8%；浓缩饲料产量1,338.1万吨，增长3.4%；添加剂预混合饲料产量752.7万吨，增长8.3%。全年饲料生产企业的豆粕在配合饲料和浓缩饲料中的占比为13.4%，与2024年持平。菜粕、棉籽粕等杂粕用量比2024年增加3.0%，配方结构更趋向多元化。稻谷、大麦、高粱用量大幅减少。

　　公司全资子公司亨通铜箔持续开展高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售。亨通铜箔主要产品为电子电路铜箔、锂电铜箔。自主研发的反转铜箔（RTF）、低轮廓铜箔（LP）、高温延伸铜箔（HTE）及中高抗拉强度极薄锂电铜箔等高附加值产品均已实现量产，并应用于下游客户。报告期内，高频超低轮廓铜箔(HVLP)系列、RTF-Ⅲ型铜箔等主要进口产品研发及市场开拓工作持续推进并取得进展，为亨通铜箔的产品迭代和高质量发展奠定了基础。截至报告期末，公司电解铜箔年产能达2.5万吨。

　　公司生产的兽药和饲料添加剂主要用于畜禽的治疗、防疫和动物营养添加剂等三大领域。主要产品有L-色氨酸预混剂、L-色氨酸精品、莫能菌素等，上述产品用途如下：L-色氨酸是动物重要的必需氨基酸和限制性氨基酸，可用于改善动物饲料日粮氨基酸组成和比例，提高日粮蛋白质的价值和利用效率；莫能菌素属聚醚类离子载体抗生素，对革兰氏阳性菌、猪血痢密螺旋体有较强作用，能够提高瘤胃丙酸产量，提高饲料利用率，用于防治鸡球虫病、羔羊、犊牛、兔球虫病等。

　　上述股东中，亨通集团有限公司为公司控股股东。苏州亨 通永旭创业投资企业（有限合伙）之普通合伙人及执行事 务合伙人江苏亨通创业投资有限公司系亨通集团有限公司 控股子公司，同时亨通集团有限公司为苏州亨通永旭创业 投资企业（有限合伙）之有限合伙人。亨通集团有限公司 与苏州亨通永旭创业投资企业（有限合伙）构成一致行动 关系。公司未知其他前十大股东之间是否存在关联关系或 《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人的情形。