资本活跃丨2025年四季度康养发展报告U8国际- U8国际官方网站- 体育APP下载
2025-12-18 11:53:44
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天津市人民政府探索建立常住地养老服务供给机制，使老年人可在实际居住地就近享受优质养老服务，同时建立养老服务资源信息共享平台，并鼓励社会组织参与项目对接，开辟跨区域合作新路径。广东省地方金融管理局发布《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》，完善全省养老金融供给体系，推动养老金融与相关产业互动发展。中国人民银行北京市分行等12部门推出《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，强调优化银发群体消费体验，鼓励开发适合银发群体的金融产品。
国家统计局数据显示，截至2024年底，全国60岁及以上人口3.1亿，65岁及以上人口2.2亿，分别占全国总人口的22%和15.6%。中国老龄科学研究中心发布的《中国老龄产业发展及指标体系研究》显示，预计2030年老年人口消费总量约为12万亿元至15.5万亿元，占全国GDP的比重将提高至8.3%至10.8%；到2050年老年人口消费总量约为40万亿元至69万亿元，占全国GDP的比重将达到12.2%至20.7%。
从需求端来看，银发群体消费潜力大、偏好多样，养老刚需、健康管理、悦己消费是银发经济的核心驱动力。根据国家税务总局公布的数据，上半年养老服务产业增长，社区、机构、居家养老照护服务销售收入同比分别增长30.4%、22.6%、18%，健康消费增速亮眼，助行助听产品、老年营养保健品、健康监测设备同比分别增长32.2%、30.1%、7.5%，同时预防性支出增多，健康意识从被动医疗转向主动管理，文娱消费提质，老年旅游、体育健康、文化娱乐服务同比分别增长26.2%、23.9%、20.7%，银发群体也从“养老”转向“享老”，消费悦己属性凸显。
中国太保、中国平安、泰康之家等头部险企聚焦高品质康养社区建设。太保家园·上海静安国际康养社区和郑州国际颐养社区的开业，进一步丰富了其“太保家园”全国化连锁运营体系；平安颐年城·静安8号作为中国平安“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略的关键，强化了其“城芯享老”的模式；泰康之家·晋园的奠基，则标志着其医养社区网络持续向重点区域延伸。另一方面，旅居养老成为新增长点，新华保险通过与临汾侯马怡之福康养中心合作，并携手雅达国际落地“雅达·松下社区”，完善其旅居网络，以“候鸟式”养老满足长者的品质退休需求。
报告期内，多家企业通过业务拓展与品牌合作，逐步完善康养业务布局。远洋集团旗下椿萱茂经多年发展，已形成机构康养、委托管理与居家智慧康养协同发展的业务格局，其通过“椿萱蕙”品牌开展轻资产输出，近期石家庄椿萱蕙·裕馨康养社区开业，标志着其在京津冀地区的康养网络进一步完善。绿城康养集团作为绿城中国旗下专业养老运营公司，已构建起覆盖机构养老、医疗护理、社区居家等多业态的康养服务体系，其“大爱天下”等品牌项目布局全国多个核心城市。10月，其与现代康养联合运营的现代康养·大爱天下医养中心开业，力求建设集医疗、养老、文娱于一体的综合性医养服务标杆。
互联网养老及医疗服务领域展现出强劲的发展活力，头部企业实现营收与净利润的双增长。京东健康前三季度表现突出，前三季度营收524.2亿元，第三季度营收同比增长28.70%，第三季度经营盈利12.43亿元，同比增长125.3%，营收规模与盈利水平均实现高增长，净利润增速显著高于营收增速，反映出企业在互联网康养领域的规模效应与盈利效率同步提升。平安好医生康养业务板块营收37.25亿元，同比增长13.60%，净利润2.16亿元，同比增长45.70%，尽管营收规模不及京东健康，但净利润增速更为突出，盈利潜力强劲。
泰康资管为包括养老社区在内的长期投资项目提供资金支持和资产管理，作为康养领域的头部企业，康养业务板块营收47.8亿元，同比增长12.47%，净利润21.01亿元，同比增长20.34%，营收与净利润保持双增长，展现出稳定的经营韧性和市场竞争力，行业龙头地位进一步巩固。国脉科技康养业务板块营收3.82亿元，同比增长4.54%，净利润1.96亿元，同比增长32.30%，营收实现稳健增长，同时净利润增速远超营收增速，体现出其发展前景良好。
医疗器械及药物研发作为康养产业的重要支撑，企业经营态势整体向好，个别盈利承压。复星医药营收293.93亿元，同比下降4.91%，净利润30.56亿元，同比增长21.32%，虽然其营收略有下滑，但净利润逆势增长，体现其成本控制优势。恒瑞医药营收231.88亿元，同比增长14.85%，净利润57.60亿元，同比增长24.68%，营收与净利润均实现两位数增长，且净利润增速高于营收增速，创收与成本控制双管齐下。
医药研发企业，多轮次融资覆盖从早期研发到临床推进的全周期。医药研发企业浩博医药完成6300万美元B2轮融资，为企业突破药物研发关键节点提供资金支撑。海博为药业以逾2亿元B轮融资支撑五款创新药临床研究及多管线推进，大规模资金匹配其规模化布局野心。微滔生物天使轮获超亿元融资，用于核心技术平台迭代及自身免疫疾病候选产品临床转化。腾迈医药通过2200万美元A轮追加融资，扩展药物发现平台，强化研发前端竞争力。唯可生物则以近亿元A轮融资布局CGT美国安评实验室及海外业务，瞄准全球市场。
医疗器械及手术机器人企业的融资核心围绕技术产业化与高端产品突破，精准对接临床刚需市场。无忧跳动获近亿元A轮融资，资金专项用于疾病完整解决方案的产业化、商业化进程，以及结构性心脏病领域创新产品布局，精准切入心血管诊疗赛道，筑牢老年手术健康服务优势。手术机器人企业康诺思腾斩获约2亿美元超募融资，资金将用于新一代产品研发与产品临床注册，超募规模充分彰显资本对高端康养医疗设备赛道的信心，以科技助力康养服务发展。
蚂蚁集团联合四川大学华西医院，探索“AI+医疗”创新路径，以临床诊疗、疾病管理等需求为导向，共同研发AI医疗解决方案，力求用技术“复制”医院的优质诊疗能力。华为云与亿嘉深化合作，以具身智能技术为核心，依托华为云CloudRobo平台，结合亿嘉在机器人领域的研发优势，共同推动具身护理机器人快速落地。美年健康集团与北京国评创新医疗科技携手，围绕健康体检、慢性病康复、医疗保健及企业与个人会员健康管理服务展开合作，以技术提升健康管理产品有效性。